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[公告]桐城市建设投资发展有限责任公司:18桐建01:2017年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债

更新时间:2019-09-20

[公告]桐城市建设投资发展有限责任公司:18桐建01:2017年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券2018年度发行人履约情况及偿债能力分析报告

  时间:2019年06月28日 15:06:29 中财网  

 
2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车
场建设专项债券
201
8
年度发行人履约情况及偿债能力分析
报告


国元证券股份有限公司(以下简称“国元证券”)作为
2017

第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券
(以下简称“
17
桐建投专项债
01
”、“
17
桐建
01
”或“本期债券”)
的主承销商,按照国家发改委有关规定出具本报告。



本报告的内容及信息来源于发行人公开信息披露的相关文件及
发行人向
国元证券提供的其他材料。



本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投
资者应对相关事宜作出独立
判断,而不应将本报告中的任何内容据
以作为国元证券所作的承诺或声明。



一、发行人基本情况


公司名称:桐城市建设投资发展有限责任公司


成立日期:
2003

0
5

19



法定代表人:
毛福祥


企业类型:其他有限责任公司


住所:安徽省桐城市文昌街道文二路


经营范围:从事市政公共基础工程建设投资、管理经营城市公
益事业资产;林业资产管理、经营,资产收储;棚户区改造。



二、本期债券基本要素


1
、债券名称:
2017
年第一期桐城市建设投资发展有限
责任公司



城市停车场建设专项债券(以下简称“
17
桐建投专项债
01
”、“
17
桐建
01
”)。



2
、发行总额:人民币
4
亿元。



3
、债券期限
及利率
:本期债券票面利率
6.60%
,为
7
年期固定
利率债券,同时设置本金提前偿付条款,即在债券存续期的第
3

4

5

6

7
个计息年度末分别按照债券发行总额
20%

20%

20%

20%

20%
的比例偿还债券本金。



4
、计息期限:
本期债券的计息期限为2017

12

18

至2024

12

18

止。



5
、还本付息方式:本期债券每年付息一次,年度付息款项自付
息日起不另计利息
。每年付息时按债权登记日日终在债券登记托管
机构托管名册上登记的各债券持有人所持债券面值所应获利息进行
支付。本期债券设置本金提前偿还条款,在债券存续期的第
3

4

5

6

7
个计息年度末分别按照债券发行总额
20%

20%

20%

20%

20%
的比例偿还债券本金,当期利息随本金一起支付,年度付息款项自
付息日起不另计利息,到期兑付款项自兑付日起不另计利息。



6
、担保方式:重庆兴农融资担保集团有限公司为本期债券提供
全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。



7
、信用级别:经
中证
鹏元资信评估
股份
有限公司综合评定,发
行人的
主体长期信用等级为
AA
,本期债券的信用级别为
AA
A




三、发行人履约情况


(一)办理上市或交易流通情况



桐城市建设投资发展有限责任公司
(以下简称

发行人


或“公
司”

)已按照
债券募集说明书
的约定,向国家有关主管部门提出在经
批准的证券交易场所上市或交易流通的申请。



2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场
建设专项债券

201
7

12

2
8
日在银行间市场上市流通,简称

17
桐建投专项债
01


,证券代码为
1780402.IB


201
8

1

26


上交所
上市流通,简称

17
桐建
01


,证券代码为
127736.SH






)募集资金使用情况


根据“17桐建01”募集说明书,本期债券募集资金总额为 4 亿
元,其中,2.67 亿元用于桐城市城市停车场建设项目的建设,1.33
亿元用于补充营运资金。截至2018年末,本期债券募集资金已使用
完毕,主要用于支付债券承销费、本期债券担保费、项目前期费用
和补充公司营运资金等。发行人严格按照国家发改委关于债券募集
资金使用的相关制度要求和本期债券募集资金的用途对资金进行严
格的使用。




)付息兑付情况


本期债券为
7
年期固定利率债券,计息期限为自
201
7

1
2

18
日至
202
4

1
2

17
日止,付息
日为
2018
年至
2024
年每年的
12

18

(
如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第
1
个工
作日
)


目前
已按约定进行
付息。



(四)
发行人信息披露情况


发行人相关信息已在中国债券信息网和上海证券交易所披露,


已披露的相关文件及时间如下:

1、中国债券信息网

(1)发行人于2017年12月8日在中国债券信息网披露《2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债
券发行文件》

(2)发行人于2017年12月14日在中国债券信息网披露《2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债
券申购文件》

(3)发行人于2017年12月18日在中国债券信息网披露《2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债
簿记建档发行结果》

(4)发行人于2018年4月28日在中国债券信息网披露《桐城
市建设投资发展有限责任公司2017年度审计报告》

(5)2018年6月22日在中国债券信息网披露《2017年第一期
桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券2018年
跟踪信用评级报告》

(6)发行人于2018年6月28日在中国债券信息网披露《2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债
券2017年度发行人履约情况及偿债能力分析报告》

(7)发行人于2018年8月29日在中国债券信息网披露《桐城
市建设投资发展有限责任公司公司债券2018年半年度财务报告》

(8)发行人于2018年9月18日在中国债券信息网披露《鹏元


关于上调2017年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车
场建设专项债券信用等级的公告》

(9)发行人于2018年12月10日在中国债券信息网披露《2017
年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债
券2018年付息公告》

(10)发行人于2019年4月22日在中国债券信息网披露《桐
城市建设投资发展有限责任公司关于公司董事、监事变更的公告》

(11)发行人于2019年4月29日在中国债券信息网披露《桐
城市建设投资发展有限责任公司公司债券2018年年度财务报告及附
注(含担保人财务报告)》

(12)2019年6月20日在中国债券信息网披露《2017年第一
期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债
券,2018年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建
设专项债券 2019年跟踪信用评级报告(两期一起)》

2、上海证券交易所

(1)发行人于2018年1月10日在上交所披露《2017年第一期
桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券评级报
告》、《2017年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车
场建设专项债券募集说明书》

(2)发行人于2018年1月25日在上交所披露《2017年第一期
桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券在上海
证券交易所上市的公告》


(3)发行人于2018年4月26日在上交所披露《桐城市建设投
资发展有限责任公司公司债券2017年度财务报告及附注》、《桐城
市建设投资发展有限责任公司公司债券2017年年度报告摘要》、《桐
城市建设投资发展有限责任公司公司债券2017年度担保人财务报
告》、《桐城市建设投资发展有限责任公司公司债券2017年年度报
告》

(4)2018年6月21日在上交所披露《2017年第一期桐城市建
设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券2018年跟踪信用
评级报告》

(5)发行人于2018年6月29日在上交所披露《2017年第一期
桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券2017年
度发行人履约情况及偿债能力分析报告》

(6)发行人于2018年8月31日在上交所披露《桐城市建设投
资发展有限责任公司公司债券2018年半年度报告》

(7)发行人于2018年8月31日在上交所披露《桐城市建设投
资发展有限责任公司公司债券2018年半年度报告摘要》

(8)发行人于2018年8月31日在上交所披露《桐城市建设投
资发展有限责任公司公司债券2018年半年度财务报告》

(9)发行人于2018年9月18日在上交所披露《鹏元关于上调
2017年第一期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专
项债券信用等级的公告》

(10)发行人于2018年12月11日在上交所披露《2017年第一


期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券2018
年付息公告》

(11)发行人于2019年4月22日在上交所披露《桐城市建设
投资发展有限责任公司关于公司董事、监事变更的公告》

(12)发行人于2019年4月23日在上交所披露《桐城市建设
投资发展有限责任公司公司债券2018年年度报告》

(13)发行人于2019年4月23日在上交所披露《桐城市建设
投资发展有限责任公司公司债券2018年年度报告摘要》

(14)发行人于2019年4月23日在上交所披露《桐城市建设
投资发展有限责任公司公司债券2018年年度财务报告及附注(含担
保人财务报告)》

(15)2019年6月20日在上交所披露《2017年第一期桐城市
建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券,2018年第一
期桐城市建设投资发展有限责任公司城市停车场建设专项债券
2019年跟踪信用评级报告(两期一起)》

四、发行人偿债能力


发行人2018年度财务报告由天健会计师事务所(特殊普通合伙)
审计,该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告(天健审
〔2019〕5-00号)。以下所引用的财务数据,非经特别说明,均引自
该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时,应当参照发行人2018
年度完整的经审计的财务报告及其附注。


(一)偿债能力财务指标分析


财务指标


2018.12.31

/2018年度


2017.12.31

/
2017年度


资产总额(亿元)


137.28


128.03


负债总额(亿元)


70.96


62.01


所有者权益(亿元)


66.33


66.02


流动资产
/
总资产


84.17%


83.16%


非流动资产
/
总资产


15.83%


16.84%


流动负债
/
总负债


28.00%


22.93%


非流动负债
/
总负债


72.00%


77.07%


流动比率(倍)


7.60


9.88


速动比率(倍)


3.13


4.18


资产负债率


51.69


48.44




1
、资产负债结构


从资产结构来看,公司的资产以流动资产为主,主要包括货币
资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收账
款、其他应收款和存货等。2018年末货币资金余额为136,224.63
万元,比上年末减少了29.17%,主要系公司筹资活动产生的现金流
减少所致。2018年末公司应收账款为223,530.26万元,较上年末增
加了32.91%,主要系本期代建业务应收账款未收回所致。公司应收
账款为应收桐城市人民政府的项目结算款,公司应收账款发生坏账
风险较小。2018年末公司其他应收款为109,695.51万元,较上年末
增加了0.31%。2018年末公司存货总额为692,005.93万元,主要为
公司的代建市政基础设施、土地成本、项目开发成本和开发产品等。

近几年随着桐城市经济的发展及当地土地出让价格的不断提升,公
司土地资产的价值将不断增加。


公司的非流动资产主要以投资性房地产、发放委托贷款及垫款、
可供出售金融资产和长期股权投资为主。2018年末公司投资性房地
产为72,323.99万元,主要为桐城市人民政府根据《桐城市人民政


府关于向桐城市建设投资发展有限公司注资的通知》(桐政秘〔2017〕
47号)注入的房产。2018年末公司发放委托贷款及垫款为65,800.00
万元,较上年末增加了370.67%,主要系本期增加对安徽盛运重工机
械有限责任公司等公司委托贷款所致。2018年末可供出售金融资产
46,886.39万元,主要是增加了对安庆金田尼龙材料科技有限公司和
桐城市中环水务有限公司的投资。2018年末公司长期股权投资余额
为9,376.32万元,主要是对联营企业桐城市双新开发区建设发展有
限公司、桐城盛运环保电力有限公司和的桐城国厚兴财资产管理有
限公司的投资。


公司负债构成中以非流动负债为主。公司非流动负债主要是由
长期应付款、长期借款和应付债券等构成。2018年末公司长期应付
款余额为212,978.80万元,较上年末增长13.11%,主要为公司从桐
城市财政局和国元证券股份有限公司(信托计划)的借款增加所致。

2018年末长期借款余额为176,988.00万元,较上年末减少17.50%,
主要为信用借款和抵押借款减少所致。2018年末应付债券余额为
164,866.46万元,较2017年末大幅增加61.37%,主要为本期公司
新增发行债券“18建投专项债01”。


2
、短期偿债能力分析


从短期偿债指标来看,公司
201
8
年末和
201
7
年末流动比率分
别为
7.60

9
.
88

速动比率分别为
3.13

4.
18
。流动比率和速动比
率较高

说明公司短期偿债能力较强。



3
、长期偿债能力分析



从财务杠杆来看,公司
201
8
年末和
201
7
年末资产负债率分别

51
.
69
%

48.
44
%
,资产负债率处于
适中
水平




此外,公司直接和间接融资渠道畅通,综合融资能力良好,且
从未曾发生过逾期不能偿还银行借款本金和利息的情况,能够支撑
各项债务的按时足额偿还,亦能够满足公司未来持续经营的需要。



(二)盈利能力及现金流分析

财务指标(亿元)


2018年度


2017年度


营业总收入


14.46


14.09


营业总成本


12.
17


12.46


利润总额


1.
51


1.
43


净利润


1.
11


1
.
10


经营活动产生的现金流量净额


-
7.03


-
1
0.45


投资活动产生的现金流量净额


-
4.4
9


-
0
.
80


筹资活动产生
的现金流量净额


5
.
36


15
.
53


现金及现金等价物净增加额


-
6.16


4.
27




公司主营业务突出,且近年来保持稳步增长趋势,公司营业收
入的主要来源为
市政基础设施




从经营现金流来看,
2
018
年度公司经营活动产生的现金流量净
额为
-
7.03
亿元,较上期增加
3
2.76%

主要是因为
本期销售商品、
提供劳务收到的现金增加
所致
。从投资活动现金流来看,
20
18
年度
投资活动产生的现金流量净额为
-
4.49
亿元
,

201
7
年度减少
460.16%

系报告期内投资活动有关的现金
流入大幅减少
所致
;从筹
资活动来看,
2018


筹资活动产生的现金流量净额
达到
5.36
亿
元,较上期减少
6
5.45%
,系报告期内收到筹资活动有关的现金大幅
减少所致。



(三)发行人已发行尚未兑付公司债券对其偿债能力的影响



截至本报告出具之日,发行人及其全资或控股子公司已发行尚未
兑付的债券情况如下表所示:


序号


债券简称


起息日


发行规模


(亿元)


票面利率


1


15
桐建投债


2015

11

9



8


5.
47%


2


17
桐建
01


2017

12

18



4


6.60%


3


18
桐建
01


201
8

7

23



8


7.50
%




五、担保人情况


重庆兴农
融资担保集团有限公司为本期债券提供全额无条件不
可撤销的连带责任保证担保。



重庆兴农融资担保集团有限公司(以下简称“兴农担保”)成立

2011

8

31
日,注册资本为人民币
30
亿元。截至
201
8
年末,
实收资本
2
9.50
亿元,股东分别为重庆渝富资产经营管理集团有限
公司、重庆市城市建设投资(集团)有限公司和重庆市水务资产经
营有限公司,持股比例分别为
60.00%

20.00%

20.00%
,重庆市国
资委为实际控制人。



担保人跟踪评级情况:

中证鹏元资信评估股份有限公司
评定

兴农担保长期主体信用等级
AA
A
,评级展望为
稳定。



综上所述,发行人资产规模较大,财务结构合理,营业收入稳定
增长,总体财务状况稳健,偿债能力较强。



以上情况,特此公告。




(以下无正文)



  中财网